蘇寧小店商業(yè)模式分析：未來如何布局社區(qū)新零售

10月15日，蘇寧易購發(fā)布公告宣布集團旗下蘇寧小店獲得3億美元增資。

根據(jù)公告，Great Matrix、蘇寧國際以及Great Momentum合計支付股份認購價款30,000萬美元,其中Great Matrix支付16,500萬美元，蘇寧國際支付10,500萬美元，Great Momentum支付3,000萬美 元。

交易完成后，蘇寧易購將通過蘇寧國際持有蘇寧小店35%的權(quán)益，Great Matrix及Great Momentum合計持有蘇寧小店65%的權(quán)益，而后兩公司實際控制人為蘇寧控股董事長張近東先生之子張康陽。本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，蘇寧小店不再納入公司的合并報表范圍，經(jīng)公司財務(wù)部門初步測算，若以2018年7月31日作為交割日，則預(yù)計本次交易將增加公司2018年度凈利潤約3.03億元。

從其經(jīng)營現(xiàn)狀來看，該筆增資對蘇寧小店十分關(guān)鍵。

在該份公告中，蘇寧易購披露了旗下蘇寧小店業(yè)務(wù)的最新業(yè)績。數(shù)據(jù)顯示，蘇寧小店2018年1至7月營收1.43億元，虧損2.96億元，債務(wù)高達6.53億元。

蘇寧小店的虧損和負債與其迅速圈地擴張有很大關(guān)系。截至2018年7月31日，蘇寧小店在全國新開的店面已達878家。

蘇寧小店是蘇寧旗下的便利店業(yè)態(tài)，包括社區(qū)店、CBD店(白領(lǐng)工作餐)和高客流店(地鐵、醫(yī)院等公共空間)三種形式。在蘇寧的新零售矩陣中負責解決消費者對購物、餐飲和本地生活服務(wù)的各項需求。而便利店作為解決最后一公里的重要業(yè)態(tài)，對門店網(wǎng)點密度要求較高，不少企業(yè)都會選擇通過快速擴張的方式搶奪市場份額。不僅是蘇寧小店，全時、7-11、羅森等知名便利店企業(yè)也都是通過這樣的方式在本地生活服務(wù)領(lǐng)域占據(jù)一席之地。

在公告中，蘇寧易購也提及了蘇寧小店因迅速擴張門店需要的高投入而產(chǎn)生的階段性虧損。而加速新增的店面經(jīng)營期較短，仍處于培育期，短期難以看到回報。

蘇寧易購在公告中表示虧損和負債都是階段性的，然而這真的對蘇寧小店未來盈利沒有影響嗎?

目前看來，隨著行業(yè)競爭趨于白熱化，為了爭得市場份額，蘇寧在公告中提及小店將繼續(xù)加速擴張門店的步伐。開店計劃仍將加速進行、新店尚無盈利能力，也就是說虧損和負債或?qū)⒊掷m(xù)擴大，這也是蘇寧小店為何需要3億美元的增資，前文已經(jīng)提到，這筆交易將增加公司2018年度凈利潤約3.03億元，讓財報變得更好看些。

不僅仍將加速開店，蘇寧還想拿下便利店重城北京。2018年6月，蘇寧零售集團副總裁卞農(nóng)在接受《光明網(wǎng)》采訪時透露，2018年，蘇寧小店將在北京地區(qū)開設(shè)600家門店，成為北京市場上最大的便利店企業(yè)。

作為解決最后一公里甚至是100米的重要業(yè)態(tài)，便利店行業(yè)一直受到各大零售企業(yè)青睞。不僅有7-11、全家很早就已經(jīng)搶占一線城市消費者心智，地方也都有各自強勢的便利店企業(yè)。近幾年來，隨著阿里京東等互聯(lián)網(wǎng)巨頭的加入，便利蜂、猩便利等無人貨架創(chuàng)業(yè)公司迅速崛起，便利店行業(yè)的競爭進入白熱化階段。

老牌便利店企業(yè)已經(jīng)通過供應(yīng)鏈和運營能力站穩(wěn)腳跟，互聯(lián)網(wǎng)公司攜大量資本、數(shù)據(jù)和技術(shù)來攪局，無論在前文反復提及的盈利模式，還是溢價能力、店面管理成本上，蘇寧小店和同行們一樣，都面臨很大的挑戰(zhàn)。

為了解決盈利問題，蘇寧小店提出了不少關(guān)于商業(yè)模式的美好設(shè)想，但最終成果如何，還很難說。

對于未來盈利問題，蘇寧小店對此提出的其中一個解決辦法是借助集團力量，多做增值服務(wù)，在既能解決盈利問題也能提升品牌溢價。按照蘇寧集團對零售業(yè)務(wù)的規(guī)劃，小店將成為一個圍繞本地生活服務(wù)的綜合服務(wù)平臺，蘇寧集團的流量入口。蘇寧小店總裁鮑俊偉在接受《聯(lián)商網(wǎng)》采訪時曾表示，蘇寧多項業(yè)務(wù)將組合到小店里面，如蘇寧彩票，蘇寧有房，蘇寧幫客，蘇寧金融。

發(fā)展綜合業(yè)務(wù)看起來似乎是個很好的構(gòu)想，蘇寧小店也正在實施過程中，但如何與各行業(yè)內(nèi)龍頭企業(yè)競爭、形成核心競爭力是個難題，不然這些增值服務(wù)將淪為雞肋。在本地生活的金融服務(wù)細分市場，微信和支付寶已經(jīng)占據(jù)絕大多數(shù)的市場空間，蘇寧小店要如何從這兩座大山中間辟出一條縫來獲取用戶，還需要詳細的規(guī)劃。而在租房領(lǐng)域，鏈家、自如都開設(shè)了大量社區(qū)店，如何從他們手里搶走客源也是個不小的挑戰(zhàn)。

此外，本地生活服務(wù)這個超萬億的大市場正經(jīng)歷互聯(lián)網(wǎng)化的變革，跟隨轉(zhuǎn)型大潮，蘇寧小店也開始進行自我調(diào)整。鮑俊偉曾在采訪中表示，蘇寧小店的盈利重點將落在蘇寧小店APP上，比如廣告變現(xiàn)、新增線上訂單量等。目前蘇寧小店的線上訂單量已經(jīng)達到全渠道總單量的15%，而鮑俊偉的目標是50%。

增加線上訂單的比重如何進行運營是個大問題，對店面的物流配送和供應(yīng)鏈提出新的要求，比如蘇寧小店正在在做的社區(qū)生鮮。生鮮電商需要建立冷鏈物流體系，這是一個難倒全行業(yè)的問題，目前行業(yè)仍處于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)階段，巨頭們也在不斷加碼冷鏈倉配中心，需要大量的資金投入，并要求很高的技術(shù)研發(fā)能力。

目前看來，虧損負債不少的蘇寧小店想要熬到盈利，仍需要不斷投入資金。